2024 Photovoltaic Enterprise Report Card

Skýrslukort kínverskra ljósmyndafyrirtækja er komið út. Hvort sem það er hreint ljósmyndafyrirtæki eða fyrirtæki með nýjar ljósmyndafyrirtæki, „næstum“ þau öll eru í rauðu.

Ég setti tilvitnunarmerki í kringum „næstum“ vegna þess að það er enn eitt fyrirtæki sem hefur náð að halda í án taps, sem er talið af stað.

Í fyrsta lagi skulum við líta á einingarsendingar ýmissa ljósmyndafyrirtækja árið 2024.

Jinkosolar er í fyrsta sæti með kvarðann 90GW ~ 100GW, og ekki er vitað hverjir munu vera í öðru sæti á milli Trina Solar og JA Solar.

Sendingar JA Solar's Module árið 2024 verða 75GW ~ 80GW og sendingar Trina Solar verða 75GW+. Sendingar þessara tveggja fyrirtækja eru sambærilegar.

Lony Green Energy féll frá öðru sæti árið 2023 í fjórða sætið, sem tengist umbreytingu fyrirtækisins í BC. Ef markaðshlutdeild BC nær ekki að þróast hratt í framtíðinni, mun Longi halda áfram að falla. Þegar öllu er á botninn hvolft mun það gangast undir yfirgripsmikla umbreytingu í BC á næstu einu eða tveimur árum.

Þvert á móti, ef BC verður almennur markaðurinn, gæti Lony snúið aftur í fyrsta sætið.

Hlutabréf í Tongwei voru enn í fimmta sæti án breytinga, en sendingarrúmmálið náði næstum 50GW, sem er aukning um 65% samanborið við 2023, sem er nú þegar mjög gott. Ef það heldur áfram að viðhalda þessum vaxtarhraða á þessu ári er áætlað að það muni hafa áhrif á þrjú efstu.

Frá fyrirhuguðu sendingarrúmmáli hvers fyrirtækis árið 2024 uppfylltu aðeins hlutabréf í Tongwei væntingum. Það ætlaði upphaflega að senda 50GW og önnur fyrirtæki uppfylltu ekki væntingar.

Jafnvel Jinko Solar, sem var í fyrsta sæti, ætlaði upphaflega að senda meira en 100GW, og Trina Solar var enn lengra á eftir, ætlaði upphaflega að senda meira en 90GW.

„Jinko, JA, Trina“ hefur verið raðað í fimm efstu sætin í næstum tíu ár og staða þeirra er enn nokkuð stöðug. Longi kreisti Hanwha út árið 2019 og byrjaði að vera í fimm efstu sætunum og tók síðan efsta sætið árið 2020.

Tongwei Co., Ltd. kreisti út kanadíska sólina og var í efstu fimm árið 2023 og heldur enn þessari stöðu núna. Frá sjónarhóli markaðsskipulagsins munu þessi fimm fyrirtæki gegna fimm efstu stöðunum í langan tíma í framtíðinni.

50GW sendingar er hindrun. Sendingar Chint New Energy árið 2024 fóru yfir 40GW og það jókst um 43% milli ára. Það er mögulegt að fara yfir þessa hindrun í framtíðinni. Bilið milli annarra fyrirtækja er enn svolítið stórt.

Við skulum skoða árangur hvers fyrirtækis árið 2024, sem er ömurlegt.

Í fyrsta lagi er Lony Green Energy, sem hefur mest tap.

LONGI reiknar með að missa CNY8,2 milljarða til 8,8 milljarða árið 2024, sem þýðir að tapið á fjórða ársfjórðungi er að minnsta kosti CNY1,7 milljarðar, sem er stærra tap en á þriðja ársfjórðungi, en betri en fyrri hluta ársins .

Reyndar er tap Longis betra en búist var við. Upphaflega var búist við að það tapaði tugum milljarða, vegna þess að það er algengt að gera stórfellda ákvæði í lok ársins.

Það eru aðeins tvær ástæður fyrir því að ljósmyndafyrirtæki gera ákvæði. Hið fyrra er að rekstrarhlutfallið er mjög lágt og framleiðslulínan er aðgerðalaus, þannig að ákvæði eru náttúrulega nauðsynleg. Annað er að vegna endurtekningar eða skipti á tækni verður einhver búnaður eytt og einnig er krafist ákvæða.

Longi hefur báðar þessar ástæður og framleiðslugeta BC rafhlöðunnar mun ná 70GW árið 2025 og verður öllum skipt yfir í BC vörur árið 2026.

Þannig að sérstakt taphlutfall TopCon framleiðslulínu í því ferli TopCon umbreytingar í BC er ekki þekkt fyrir umheiminn.

Samkvæmt samskiptum fagfólks í greininni er þetta tap þó ekki lítið, svo að Longis er „bjartsýni“ og það ætti að vera mikill ákvæði árið 2025.

Að auki á longi einnig hlutabréf í sílikonefni. Öll ljósmyndakeðjan í ljósgeislun er að tapa peningum og kísilefnafyrirtæki eru auðvitað líka ömurleg, svo fjárfestingartap er óhjákvæmilegt.

Talandi um sílikonefni er það snúningur Tongwei Co., Ltd., stór tapframleiðandi.

Tongwei reiknar með að missa CNY7 milljarða til 7,5 milljarða árið 2024, sem er aðeins nokkur hundruð milljónir minna en Longi, svo það er líka stór tapframleiðandi.

Reyndar, fyrir Tongwei, því meiri sem tapið er, því hagstæðara er hann fyrir hann.

Vegna þess að framleiðslugetan hans er of mikil er ómögulegt að viðhalda svo lágum rekstrarhlutfalli. Því lengur sem úthreinsunartími iðnaðarins er, því óhagstæðari er hann fyrir hann og því meiri sem iðnaður tap er, því betra er það fyrir úthreinsun getu.

Árið 2024 hefur ljósmyndaiðnaðurinn verið hreinsaður og hópur fyrirtækja sem almenningur þekkir ekki mjög kunnugt.

Sem dæmi má nefna að „Lingda deilir“, sem kom inn á markaðinn með háum tíma áður, sagðist fjárfesta 10 milljarða TopCon framleiðslulínu á þeim tíma, en það hætti alveg eins og það og upprunalega Perc framleiðslulínan var einnig stöðvuð.

Það er mikill fjöldi nýliða eins og Lingda hlutabréf, svo sem Shuangliang Energy Saving, Hanergy, Shanmei International, Austur -Kína þungvélar, Jiaojian osfrv.

Sumir þessara síðari þátttakenda í ljósgeisluninni hafa sterkan grunn og sumir hafa veikan grunn. Þeir sem eru með sterkan grunn geta verið færir um og þeir sem eru með veikan grunn eru líklega að sjá eftir því.

Þeir sem sjá eftir því verða önnur lotan sem verður hreinsuð, vegna þess að fyrsta lotan hefur verið felld út árið 2024.

Því meiri sem tapið er í greininni, því hraðar verður slithraði og hamingjusamari Tongwei verður.

Skuldir Tongwei eru of háar og hann þarf að enda þessa martröð eins fljótt og auðið er.

Fyrir fimm árum hafði Tongwei aðeins meira en 30 milljarða í skuldum, en nú er það eins hátt og CNY136,6 milljarðar. Jafnvel þó að samningsskuldbindingar og frestaðar tekjuskattskuldir séu dregnar frá, mun það fara yfir CNY130 milljarða.

Nú getur hann samt hagrætt skuldum, þannig að skammtímalán eru aðeins CNY1,9 milljarðar og flytja eins mikið og mögulegt er til langtímalána, en greiða þarf vexti. Vaxtagjöldin í skýrslu þriðja ársfjórðungs fóru yfir CNY1,5 milljarða. Ef það heldur áfram mun það fara í CNY2 milljarða.

Næstum CNY2 milljarðar í vaxtagjöld, þetta er allt hagnaður sem er gleyptur.

CNY80 milljarðar í föstum eignum, CNY20 milljarðar í verkefnum sem eru í smíðum og árleg afskriftir og útvegun CNY100 milljarða í framtíðinni munu einnig gleypa mikið af hagnaði.

Svo er Tongwei Co., Ltd. mest kvíðinn í öllum ljósmyndaiðnaðinum og hann getur ekki beðið.

Ennfremur er kísilefnishlekkurinn erfiður hluti iðnaðar keðjunnar, vegna þess að framleiðslugeta Tongwei einn mun ná 70% af eftirspurn alls iðnaðarins. Hvað ættu aðrir risar að gera?

Nú hafa Trina Solar og JA Solar ekki sent frá sér frammistöðuspár sínar. Stóri bróðir Jinkosolar er verðugur að vera stóri bróðirinn og er í raun að græða peninga.

Hagnaður Jinkosolar sem rekja má til móðurfyrirtækisins árið 2024 er 80 milljónir til 120 milljónir. Það gerði einnig CNY 7,4 milljarða árið 2023, en nú eru það aðeins 80 milljónir.

Þessi 80 milljónir eru líklega „fínstilltar“. Með svo stórum stíl er of auðvelt að aðlaga hagnað tugþvottavélar.

Kannski halda þeir að þeir geti ekki látið þurrka ljósgeislafyrirtækin. Trina Solar og JA Solar verða einnig að tapa peningum. Það er bara spurning um hversu mikið þeir tapa.

Skýrsla þriðja ársfjórðungs Trina Solar hefur þegar tapað 850 milljónum CNY og skýrsla JA Solar hefur einnig tapað næstum 500 milljónum CNY. Með einingarverð á fjórða ársfjórðungi er engin ástæða til að tapa ekki peningum.

Jinkosolar er eini ljósritunarrisinn sem hefur ekki orðið fyrir tapi undanfarin tíu ár, ekki á neinum fjórðungi.

2024 setti einnig skrá yfir lægsta hagnað í næstum tíu ár, en jafnvel lægsti hagnaðurinn er enn hagnaður, sama hvort hann er leiðrétt eða ekki.

Jafnvel þó að það sé raunverulega leiðrétt, þá hefur aðeins Jinkosolar grunninn að aðlögun, vegna þess að það hefur þegar unnið CNY1,2 milljarða í skýrslunni á þriðja ársfjórðungi.

Engu að síður, Jinkosolar hefur bjargað svolítið andliti fyrir ljósmyndaiðnaðinn, gefðu því þumalfingur upp!

Hvað varðar þá sem eru í röðinni eftir fimmta sætið í ljósritun, þá mun ég ekki tala um þá, svo sem risna orku, Hongyuan Green Energy osfrv., Sem eru líka að gera tap, það er ekkert að segja.

Að lokum, fyrir ljósmyndaiðnaðinn, telur ritstjórinn að tap sé gott. Hvernig getur það ekki verið tap? Hvernig er hægt að draga úr framleiðslugetunni? Tap er í samræmi við lögin og mikið tap getur séð dögunina.

Eignarskerðing þessara ljósmyndafyrirtækja árið 2024 var of sterk. Árið 2025 gætu þeir alveg eins tekið stærra skref. Engu að síður, þeir eru allir þekktir hlutir og það er engin þörf á að fela þá.

Innan gildissviðs fjárhagslegs umburðarlyndis skaltu gera ákvæði um skerðingu og fara síðan létt í bardaga. Ef það fer yfir umfang fjárhagslegs umburðarlyndis skaltu hætta þegar það ætti að gera og verða gjaldþrota þegar það ætti að verða gjaldþrota.